当前位置:美高梅集团登录中心 > 美高梅登录网站 > 制造业+人工智能将沿着,我们估计工业机器人或

制造业+人工智能将沿着,我们估计工业机器人或

文章作者:美高梅登录网站 上传时间:2020-01-12

投资建议

在区块链、机器视觉、语音技术、机器学习等技术的助力下,制造业+人工智能将沿着“数字化”、“网络化”、“智能化”三阶段发展,造就一个全新的智能制造产业;将为设备企业、软件与服务企业、通信与解决方案提供商、工厂生产流程等带来新的结构性机会。

核心推荐:杰克股份、晶盛机电、浙江鼎力、三一重工、恒立液压、先导智能、中集集团、智云股份、康尼机电上周机械行业指数下跌1.2%,跑输大盘。其中半导体设备领涨4.18%;其次国防军工、船舶海工较为领先。锂电设备、铁路设备小幅下跌。

本周核心组合:三一重工、恒立液压、中国中车、徐工机械、艾迪精密、柳工、日机密封、陕鼓动力、博实股份、科沃斯、华测检测。

中国是世界上最大的制造业大国,制造业与人工智能的结合是中国从制造大国走向制造强国的重要一步,是中国直面国内国际挑战的重要超车机遇。制造业与人工智能的结合,是解决中国人口老龄化,制造业由于装备和软硬件平台依赖进口所面临的缺乏创新平台自动化自主程度较低、制造业外移、制造业仍然处于价值链低端, 劳动生产率较低等问题的重要手段。

    周核心观点:本周聚焦业绩确定成长的工程机械产业链、机器替代人工及半导体设备等战略新兴产业。1)3月挖掘机销量增长78.9%,下游需求强劲,工程机械产业链的营业收入/利润大幅增长;2)已公告年度及季度业绩的公司中,半导体设备、3C 自动化、工业缝纫机、定制家具等下游行业自动化升级加速,说明下游行业机器替代人工进程加速,行业景气向上,业绩大幅增长;3)美国周三公布对华500亿美元商品加征25%关税清单,涉及机器人、机械等1300多个独立项目。从当前国际形势来看,中美贸易摩擦短期或难以缓和,美国战略遏制和打压中国制造2025涉及的高技术产业和先进制造业。从长期看,中国产业升级及高端制造崛起是趋势,未来包括半导体设备、工业机器人、锂电装备、3C 自动化等新兴产业是中长期发展的主线。

本周观点

短期内,人工智能与工业机器人在制造业落地迅速发展,人工智能协同机器人将解放大量重复、规则的人类劳动。中长期内,伴随工业互联网的成熟,机器之间、工厂之间得以智能化互联互通,区块链技术的加入更使得制造业“全自动运行”成为可能,“人工智能+机器人+区块链”模式值得期待。长期看,制造业与服务业将深度融合,标准化生产与个性化定制并存,智能制造为人们构筑美好生活提供畅想空间。一、智能制造产业化基本特征

    投资主线概述:主线一:3月挖机销量增长78.9%,行业龙头盈利及现金流大幅改善,布局高端泵阀供应紧缺致国产化加速。据行业协会统计,2018年3月挖机销量3.83万台,同比增长78.9%。其中国内增长78%;出口销量1607台,增长100%;1-3月累积销量6.0万台,同比增长48.4%。国内5.59万台,同比增长45.4%。出口同比涨幅105%。行业龙头集中清理历史包袱,资产负债表明显修复,利润弹性高于收入增速,已公布年报的中联、柳工2017年收入分别增长16.23%、60.8%,净利润扭亏大幅盈利;经营净现金流大幅改善,资产负债表效应显现。三一、徐工2017年业绩预告归母净利润分别增长898%-937%、379%-403%。重点推荐龙头三一重工、徐工机械。根据产业链调研,由于受海外高端泵阀供货紧张,随着海外泵阀企业限制产能及优先供应海外客户,为国产核心液压泵阀国产化提供发展机遇,重点推荐恒立液压、艾迪精密。

机器人行业进入整合期,向上拐点或有望出现在19h2。我们本周调研了中国机器人行业年会,行业专家及参会企业普遍认为我国机器人行业目前开始进入一个整合期,行业分化将会越来越明显,具备核心技术优势、深耕细分行业的企业才有望活下来。近年来国内制造业人工成本上升幅度很大(有些高附加值企业产品成本中人工占比达到了50%以上),再加上产业升级对产品品质的要求,机器替人势在必行。同时,机器人柔性化和智能化是大趋势,机器视觉等人工智能技术会更加渗透到机器人产业中来,更进一步推动工业机器人应用范围,特别是在一般制造业的应用。展望全年,我们估计工业机器人或工业自动化行业增速出现向上观点,要到今年下半年,主要原因一方面要看宏观经济环境,因为制造业资本开支决定工业机器人需求;另一方面2018年上半年基数并不低,需求较为明显下滑是在2018年下半年。

智能制造特征主要有四个方面:以智能工厂为载体、以生产关键制造环节智能化为核心、以端到端数据流为基础、以全面深度互联为支撑。其中生产智能化、数据交流以及制造本体深度互联,正是工业互联网所要解决的核心问题。

美高梅集团登录中心,    主线二:工业智能化“奇点”到来,行业景气度持续向上,聚焦产业链优质龙头。

工业互联网落地可能比想象更快,值得重点重视。以工业机器人为代表的自动化硬件再往智能化、联网化延伸就是工业互联网。目前来看我国工业互联网无论从顶层设计,即国家战略与政策层面,还是产业层面的认识和判断都已经形成了。同时,中国相对较短的工业化时间(包袱较少)使得中国企业对于新兴数字技术(即使有些尚不成熟)的接受程度更高;再加上在软的方面国内5g推行已经走在世界前列、各个云平台初具规模,硬件上工业机器人、传感器等基础支撑取得了较大进步,工业互联网的落地可能比想象更快。事实上,根据我们的草根调研,阿里、华为和腾讯推动产业互联网,已经取得明显成效。互联网企业通常从传感器收集数据开始,将企业运行数据放到云端,再采用mes、wms等工业软件实现整个生产过程透明化,并持续优化,降本增效。

美高梅登录网站,随着多项技术的不断成熟和实际应用,人工智能应用领域不断拓展,制造业企业的商业世界将会被实质性地影响和改变, 并在以下三个层面得到实质性的提升:

    随着人口红利萎缩、工程师红利兴起,及制造业升级内在需求驱动,我国工业智能化步入增长快车道。2017年我国机器人销量同比增26%,显著快于全球增速;产量大增81%。近期国家推出《工业互联网+先进制造业指导意见》,机器人企业掌握工厂数据,将成为工业互联网有效入口,增长有望提速。我们近期进行产业链调研,下游行业自动化升级改造需求强劲,包括零部件、本体及集成商的订单均大幅增长。

风险提示

1.自动化达到新高度。随着机器视觉、语音识别、自然语言理解等感知类技术不断成熟,各行业已尝试将其引入标准化程度较高的业务中,提升行业的自动化水平。

    近期美国加征关税清单涉及工业机器人行业,但我国仍是机器人进口国,且进口主要来源于欧、日,对美依赖性不大。美国提高机械零部件进口门槛,或会造成机器人制造成本下降,有利于产业发展。建议关注核心零部件领域中大力德、双环传动;

宏观经济大幅低于预期、制造业投资大幅下滑的风险等。

图像识别和语音识别技术的发展提高了身份验证的自动化程度和准确度,机器可以利用面部和声音进行身份验证,效率远高于人工判断或询问验证问题。

    机器人本体领域机器人、埃斯顿,系统集成商重点推荐拓斯达、克来机电。

2.智能分析与决策水平提升。人工智能的发展使数据挖掘和分析技术跳出了传统分析技术的局限,并取得了新的突破,大幅度提高了商业智能的水平,在风险管理、营销和服务等领域实现真正的“智能化”,具体表现包括基于社交媒体生产信用评分、财务数据分析与评论、从实时复杂交易模式中发现欺诈等。

    主线三:半导体设备处战略机遇期,国家战略中长期加速集成电路产业自主化。我国从2014年大力发展集成电路,18年政府工作报告更是将其作为重点支持行业首位,未来一系列优惠扶持政策将有望加速出台。中美贸易争端导致我国通过外延方式发展受阻,但近几年我国大力扶持下,部分瓶颈已突破,有望逐步进入订单兑现期。

3.新的商业模式与新产业诞生。在需求端,传统行业逐渐意识到了人工智能的力量,开始将人工智能作为下一个增长点。

    半导体设备是集成电路产业发展支柱,占总投资的80%,技术难度大、产品附加值高。在产业链上中下游各环节均出现龙头厂商,未来马太效应明显,近期集成电路产业基金二期有望落地,建议继续关注产业链龙头晶盛机电、北方华创、长川科技。

在供给端,逐渐形成供给人工智能技术服务及产品的新产业,市场中出现大量的计算机视觉、语音识别、云计算服务等提供商。基础层、技术与算法层与应用层均有众多供给企业诞生,同时,横跨各层次的综合性巨头与机器人、无人驾驶等垂直领域解决方案提供商实力凸显。二、智能制造业催生新的未来智能产业

    风险提示:原材料价格上涨;下游投资增速放缓;行业竞争加剧;汇率波动风险。

在区块链、机器视觉、语音技术、机器学习等技术的助力下,制造业+人工智能将沿着“数字化”、“网络化”、“智能化”三阶段发展,造就一个全新的产业。为设备企业、软件与服务企业、通信与解决方案提供商、工厂生产流程等都带来新的结构性机会。

美高梅集团登录中心 1

1.产生新型的设备企业。 人工智能等新兴技术在制造业中的应用催生了多种新型硬件设备,如自动光学检测、自动引导运输车、激光打标机、协作机器人等,为硬件设备制造企业带来新的产品细分市场:

例如,自动光学检测机器通过摄像头自动扫描PCB,采集图像,测试的焊点与数据库中的合格的参数进行比较,经过图像处理,检查缺陷,并通过显示器或自动标志把缺陷显示/标示出来,供维修人员修整。

自动导引运输车等仓储机器人在行进过程中,通过机器视觉来判断行进路线、物料位置、周围环境等重要信息,可以跨流程、跨产线、跨区域、跨部门运输物料、半成品和产品,实现生产流程柔性化,在自动化物流系统中充分地体现其自动性和柔性,实现高效、经济、灵活的无人化生产。

本文由美高梅集团登录中心发布于美高梅登录网站,转载请注明出处:制造业+人工智能将沿着,我们估计工业机器人或

关键词: