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三安光电将降低整体存货水平,LED芯片行业情况

文章作者:美高梅集团登录中心 上传时间:2020-04-17

常言道,从一家企业的业绩财报,能部分得知企业的发展脉络和未来走向,对于LED芯片企业来说,今年的LED芯片市场格外地曲折,纵观前两季度的LED芯片企业财报,多家相关上市公司的净利润持续下滑亏损甚至关闭工厂,从前些年几乎全员上涨的景象,到了今年一片“飘红”,不禁令人产生今非昔比的感叹。日前,随着第三季度数据的陆续出炉,不少业内人士也看到了一丝希望,LED芯片行业情况似乎有所好转,好转主要表现在存货不再大量增加了,有的公司存货已经开始下降了,营业收入比二季度有了提升,说明下游封装企业在三季度开始采购芯片,这是不是表明LED芯片开始触底反弹了呢?

行业产能过剩、库存高企、企业利润下滑甚至亏损……2018年下半年以来,LED芯片行业步入困境。时至2019年8月,这一境况仍在持续。

昨(21)日,三安光电也晒出了半年报业绩单,营收与净利润同比皆有所下降,主因价格下降幅度较大。下半年,三安光电将降低整体存货水平,同时推进Mini/Micro LED等高端产品产业化进程。

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行业何时才能触底反弹,而企业又应如何应对困局?业内人士认为,除了减产清库存外,企业还要加大研发投入以提高技术水平,抢占新型显示领域先机。

报告显示,三安光电上半年实现营收338,764.35万元,同比下降18.82%,主要是销售单价下降所致;实现归属于上市公司股东的净利润88,307.06万元,同比下降52.34%。

01、芯片龙头企业情况好转出现一丝曙光

减产的困境

三安光电表示,报告期内,LED芯片竞争激烈,虽然LED芯片数量相比去年同期保持增长趋势,但因价格相比去年同期降幅较大,导致公司整体营收和实现的效益相比去年同期有大幅度下降,库存未能得到有效下降。

首先,从三安公布的2019年三季报得知,库存得到控制,LED芯片静候反转,核心问题存货并未出现大幅上涨,19Q3期末存货为32.68亿,环比19Q2季度的32.38亿基本未变;其次,聚灿光电宿迁子公司今年开始投产,产量每个季度都在增加,该公司产品随着产能的释放,生产的芯片都已售出,三季度的存货并没有继续增加;从这些企业的业绩来看,不少业内人士似乎也看到了一丝希望的曙光,但事实真的如此吗?

高库存、价格大幅下滑成了LED芯片行业共同的问题。

为尽快实现将公司LED芯片市场占有率提升至全球30%-40%的目标,确保股东利益最大化,公司下半年工作重心一方面要加强销售力度,降低整体存货水平,提高存货周转率,提升市场占有率;另一方面要积极配合客户做好技术对接和加强沟通,加大研发力度,推进Mini/Micro LED及其它高端产品的产业化进程,提升公司销售收入和盈利能力。

我们都知道,事物发展变化的规律,是从无到有,从量少到量多,从低点到高点,都是周期的循环,对于芯片行业也是如此,因此LED芯片行业反转仍需时间,在周期下行阶段的库存是非常难以消化的,需要等到行业景气度向上时存货才会大幅下降。如今,绝大部分企业在现在的价格下均已无利可图,市场参与者们均处于亏现金成本的位置,行业迎来底部的博弈游戏。但不可否认的是,流失的业绩背后,是正在消减的稳定经济环境与传统市场红利,LED芯片行业*终要经历一场内外俱变的产业变革,面对行业的窘境,如果不及时调整,情况将继续恶化下去。

“已经有企业在半价销售了。”8月29日,高工LED董事长张小飞接受《每日经济新闻》记者采访时表示。而华灿光电在今年半年报中曾经提到,当前公司LED芯片的总体毛利率已经为负。

三安光电指出,目前,全球LED芯片市场整体经济规模增速放缓。从整体产能布局看,国外企业放缓扩产进度或收缩业务,产能逐渐向国内转移。在产能转移过程中,部分中小厂商在技术、配套、客户等环节没有合理完善的布局的情况下,大幅增加了产能,从而引起在传统照明领域的LED芯片供需结构阶段性失衡,行业进入调整期。

02、政策调整、寻找新兴领域双管齐下

为何行业步入如此困境?张小飞分析称,过去几年,生产外延片的设备(即MOCVD)国产化以后,LED芯片平均生产成本大幅下滑,大家纷纷增加投入以提高产能。

对于LED芯片市场现状,目前LED芯片行业仍然供过于求,产能利用率不高,新增产能即将释放的压力,如果没有非常明显的需求爆发拉动,这种供过于求的状态还会持续几个季度。

近年来,设备国产化降低了LED芯片行业的投资门槛,加上地方政府为了招商引资的需要,纷纷提供大额设备补贴,共同促使中国LED芯片行业进入了产能快速扩张期,这也导致LED芯片行业竞争越发激烈,出现了供过于求的情况。此外,从总体经济环境来看,中美贸易战谈判进展并不顺利,美国对中国加征关税已成既定事实,尽管一部分订单开始向越南、泰国等东南亚国家转移,然而当地产业链并不完备,整体生产成本高于中国,短期内难以承接来自中国的产能转移。

LED芯片产能大幅增加的同时,市场规模增加却未能与之相匹配。张小光认为,目前LED芯片大部分应用于照明领域,但这一市场增长非常少:一方面,照明产品使用寿命长,暂时难现大规模迭代:另一方面,目前的芯片越切越小。打个比方,原来一块芯片可以做1万个灯,现在可以做1.5万个灯。这也对有限的市场增长有抵消作用。

此外,三安光电表示,受限于技术制约,LED芯片虽竞争激烈,但新的“蓝海”拓展已悄然启动。Mini LED、Micro LED、紫外、红外、植物照明等应用领域已成为未来发展的重要动力,特别是Mini LED、Micro LED一旦规模化应用,未来市场将具有广阔的空间。

这就要求国家及时调整芯片产业政策,比如适当减少LED芯片的补贴,同时,根据市场需求,及时提供产业目录,供投资者参考,避免盲目投资。就企业而言,在LED芯片产能进入出清的阵痛期,是掌握核心技术、拥有较多自主知识产权的龙头企业乘势扩张、抄 底并购的良机,自身优势有望进一步巩固,在市场集中度进一步提高中大显身手。

华灿光电在2019年半年报中称:“LED照明市场尤其是低端白光照明芯片市场已步入成熟期,价格下跌幅度较大。”

对于这个蓝海市场,LEDinside认为,有别于传统的显示应用场景逐步进入成熟期甚至衰退期,小间距显示屏,Mini LED显示,Micro LED等新的LED显示技术正处于快速发展的成长期或者萌芽期,未来更有机会驱动产业需求大幅成长。

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